长期偿债能力分析指标有哪些？长期偿债能力指标有哪些?

长期偿债能力分析指标有哪些？一起来看看吧。”中国建设银行研究院金融研究中心主任曾刚表示，这些指标反映了企业的流动性状况，可以帮助投资者判断企业的偿债能力、抗风险能力等。从数据来看，今年上半年我国企业债发行规模同比增长超过50%，其中中小企业债发行规模同比增长超过70%。这说明，中中小企业在发展中遇到的问题正在逐步得到解决。但是，在这些问题中，有一个问题是大家比较关心的，那就是如何保护投资者利益。

一：长期偿债能力分析是什么

权益乘数是进行长期偿债能力分析的指标之一，也是杜邦分析体系中的一个重要指标。它是总资产与股东权益的比值。用公式可以表示为：

权益乘数=资产总额÷股东权益总额

【总结】：

（1）该指标在2左右比较理想。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大。

（2） 权益乘数表明股东每投入一元钱可实际拥有和控制的金额。

存在负债的情况下，权益乘数会大于1。负债比例越高，权益乘数就越大。

（3）产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，是常用的反映财务杠杆水平的指标。

（4）权益乘数越大，表明公司向外融资的财务杠杆倍数越大，公司承担的财务风险越大，但较高的权益乘数也有利为公司创造更多的利润。

权益系数与产权比率、资产负债率各指标之间的关系：

（1）权益乘数=总资产÷股东权益

=（负债总额+股东权益）÷股东权益

=1+产权比率

（2） 权益乘数=总资产÷股东权益

=总资产÷（总资产-负债总额）

=1÷（1-资产负债率）

【提示】权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动。

【例】KM公司2021年初的资产总额8600万元，所有者权益总额4430万元。2021年末的资产总额10200万元，所有者权益总额4730万元。则KM公司的权益乘数为：

2021年初权益乘数=8600÷4430=1.94

2021年末权益乘数=10200÷4730=2.16

从以上计算结果可看出，该公司权益乘数上升了，说明股东投入的资本在资产中所占的比重在下降，财务杠杆增大，财务风险增加，企业长期偿债能力在减弱。但由于行业的资产负债率为60%，则权益乘数应为2.5，企业仍然低于行业水平。相对而言其财务风险仍然较低，长期偿债能力较强。企业仍可进一步提高债务水平，发挥财务杠杆效应。

二：长期偿债能力分析模板

长期偿债能力的分析为长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分

⒈资产负债率

资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表明债权人所提供的资金占企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，因此该指标是分析企业长期偿债能力的重要指标。

资产负债率保持在哪个水平才说明企业拥有长期偿债能力，不同的债权人有不同的意见。较高的资产负债率，在效益较好、资金流转稳定的企业是可以接受的，因这种企业具备偿还债务本息的能力；在盈利状况不稳定或经营管理水平不稳定的企业，则说明企业没有偿还债务的保障，不稳定的经营收益难以保证按期支付固定的利息，企业的长期偿债能力较低。作为企业经营者，也应当寻求资产负债率的适当比值，即要能保持长期偿债能力，又要尽最大限度地利用外部资金。

一般认为，债权人投入企业的资金不应高于企业所有者投入企业的资金。如果债权人投入企业的资金比所有者多，则意味着收益固定的债权人却承担了企业较大的风险，而收益随经营好坏而变化的企业所有者却承担着较少的风险。

目前我国企业的资产负债率较高，主要原因是企业拥有的营运资本不足，流动负债过高。这一方面是因为企业在进行长期建设项目投资时，超预算过多，原来计划投入的营运资本被长期投资项目占用，生产经营资金需要无保证；另一方面是企业普遍不重视资金结构的合理性和资金之间的平衡关系，导致不可预见的相互拖欠货款现象严重（三角债）。这种状况在执法不严、破产难的情况下较难扼制，形成目前普遍较高的资产负债水平。

⒉ 负债经营率

负债经营率是企业长期负债和所有者权益之比，反映企业经营资本中长期负债所占的比重。负债经营率越低，企业投资者投入资金越大，企业财务状况的稳定性就越好，企业长期偿债能力就越强。反之，长期负债比重越高，企业还本付息的压力就越大，在企业资金报酬率低于长期负债利率的情况下，企业偿还长期负债利息和本金的能力就越小；而在企业资金报酬率高于长期负债利率的情况下，企业长期偿债能力反而会增强。因此，要根据企业经营的具体情况，借助于负债经营率指标来确定企业的长期偿债能力大小。

在负债经营率比较高的企业，如果企业的经济效益也比较好，则企业负债经营是有风险的但企业并没有丧失偿债能力，经营正常反而会提高企业的偿债能力；如果企业的经济效益比较差，则企业缺乏偿债能力，企业经营破产的风险就比较大。在负债经营率较低的企业，如果企业的经济效益好，则企业比较安全稳定，企业的偿债能力比较高；如果企业的经济效益不好，则企业拥有一定的偿债能力，但今后的发展前景对判断企业的偿债能力更加重要。如果企业今后连续亏损，负债率就会提高，企业将会丧失偿债能力，变成破产风险型企业；如果企业的经济效益得到提高，则企业的偿债能力将会加强。因此，在高投入、高收入的风险型企业负债经营率较高是可以接受的；在高投入、低收益或者收益相对稳定的企业，负债经营率保持在较低的水平比较合理，债权人应根据企业的风险程度和自身承受风险的能力大小来判断企业的偿债能力高低。

我国企业的资产负债率过高，但长期负债所占比重并不高，负债经营率远远低于西方国家企业的水平。我国许多企业习惯于使用不付息（如应付帐款）或支付利息较低的流动负债，而不习惯于使用成本较高、

⒊利息保证系数利息保证系数，是企业纳税付息前收益与年付息额之比，反映企业经营活动承担利息支出的能力。纳税付息前收益（或息税前收益）也称经营收益，是一个很重要的概念。其重要性至少表现在以下三个方面: ①该指标能够更加准确的反映和比较不同负债及权益结构企业的生产经营活动成果。因为该指标使对生产经营活动的盈利计算剔除了因利息支出这一与企业筹资方式有关而与企业经营活动的效益关系不直接因素的影响； ②由于从实现利润中同时剔除了上缴所得税的数额，因而该指标同净利润指标相比，剔除了所得税率的影响，能够更准确地反映出不同税负企业的经营活动收益； ③该指标把利息支出从日常生产经营活动支出中分离出来，突出反映企业金融活动的资金成本。 利息保证系数=纳税、付息前收益/年付息额 例如利息保证系数为5，说明企业经营收益相当于5倍的利息支出。该系数越高企业偿还长期借款的可能性就越大。企业生产经营活动创造的净收益，是企业支付利息的资金保证。如果企业创造的净收益不能保证支付借款利息，借款人就应考虑收回借款。一般认为，当利息保证系数在3或4以上时，企业付息能力就有保证。低于这个数，就应考虑企业有无偿还本金和支付利息的能力。 ⒋经营还债能力 经营还债能力是企业主营业务利润同企业所欠债务之比，即假设企业的营业利润全部用来偿企业债务，反映企业通过营业利润，偿还所有债务所需的最短期限(年限)。即: 经营还债能力=流动负债+长期负债/主营业务利润 该指标由于计算口径不一（流动负债偿还后部分可计如企业成本，而营业利润扣除了成本）而可比性较小，只有当企业流动资产较少、结构性资产较多时，使用这一指标。因为在这种情况，企业的负债主要靠利润偿还。

三：长期偿债能力指标如何计算?其意义是什么

偿债能力指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力对企业十分重要，它关係到企业的生存，发展。

按照企业债务到期时间的长短，分为短期偿债能力、长期偿债能力。

长期负债能力指企业企业偿还到期的长期债务的能力。企业对一笔债务负两种责任，偿还债务本金的能力；支付债务利息的责任。

反映企业长期负债能力的指标：

资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

某公司2018年负债总额为12300万元，（即流动负债+长期负债），资产总额为63311万元。

资产负债率=12300÷63311×100%=

19.43%，

企业的资产负债率在40%―60%为宜，上述指标说明，企业的资产负债率过低，企业的财务战略过于保守，不能很好的利用财务杠杆扩大企业生产。

2、产权比率。

产权比率是负债总额与股东权益的比率。

产权比率=负债总额÷股东权益总额（或所有者权益总额）×100%

某企业2018年期未所有者权益总额为51010万元，负债总额为12299万元。

产权比率=12299÷51010×100%

=24.11%

产权比率反映债权人提供的资本与股东提供资本的比例关係，是企业财务结构稳健与否的重要标志。说明债权人投入资本受到股东权益保障程度。

该比率越低表明企业的长期偿债能力越强，反之表明企业的长期偿债能力越弱。一般情况下该比率应小于1。

上述企业的产权比率为24.11%，说明该企业的负债经营程度低，财务结构稳定。长期偿债能力强。

3、已获利息倍数。

已获利息倍数指标是指，企业息税前利润与利息费用的比值，反映企业偿还借款利息的能力。

已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=

（利润总额+利息费用）÷利息费用

某企业2018年末，税前利润为10万元，利息为2.5万元

已获利息倍数=（10+2.5）÷2.5=5（倍）

已获利息倍数指标的数值，反映了企业息税前利润相当于本期所要支付的债务利息的倍数。企业获得利息倍数大，企业就有偿还利息的能力。

企业所处的行业不同，利息保障倍数有不同的标准，国际上通用的评价标准认为3较适当。因此企业要有长期的偿债能力

必须有相适应的已获利息倍数。

上述计算结果表明，企业的已获利息倍数较高，偿债能力很强。

4、或有负债比率

指企业或有负债总额与股东权益总额的比率

或有负债比率=或有负债余额÷股东权益总额×100%

反映企业股东权益应对可能发生的或有负债的保障程度。

5、带息负债比率

指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率

带息负债比率=带息负债总额÷负债总额×100%

该指标反映企业负债中，带息负债的比重，体现了企业未来的偿债压力，尤其是偿还利息的压力。

四：长期偿债能力常用指标

偿债能力是指清偿各种到期债务的承受能力或保障程度。按照债务偿付期限（通常以一年为限）的不同，企业的偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，它反映企业当前偿付日常到期债务的财务实力。长期偿债能力是企业支付长期债务的能力，它与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。主要选取流动比率、速动比率、资产负债率、已获利息倍数作为反映偿债能力的指标。

速动比率是流动比率进化而来的，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。其计算公式：速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债。对债权人而言，速动比率越高，说明企业短期偿还债务能力越强。一般认为速动比率在0.75以上为优良，0.75～0.5为普通，0.5以下为不良。

资产负债率（又叫负债率）是指企业在一定生产经营期间负债总额与全部资产的比率。用于衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度。其计算公式：资产负债率（%）＝负债总额÷全部资产总额×100%。比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。